В ЦМАКП предупредили об угрозе стагфляции в РФ

Эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) в своей аналитической записке «О рисках стагфляции в российской экономике» предупреждают, что высокая ключевая ставка Центрального банка ведет к угрозе стагфляции — ситуации, когда экономика одновременно испытывает стагнацию или спад, сопровождаясь при этом высокой инфляцией.

«Ъ»: Ставки по ипотеке затормозили продажи на вторичном рынке

Они указывают, что политика ЦБ, направленная на борьбу с инфляцией, создает чрезмерные риски рецессии в реальном секторе экономики, особенно в отраслях с низкой рентабельностью и длительными сроками реализации проектов, таких как машиностроение.

Ключевая ставка, установленная на уровне 21%, оказывает значительное давление на экономику, однако ее влияние на инфляцию оказывается ограниченным: темпы повышения цен продолжают превышать целевой уровень в 4%, и к концу 2024 года регулятор прогнозирует уровень инфляции в пределах 8–8,5%.

Низкая эффективность ключевой ставки объясняется тем, что многие проинфляционные факторы в российской экономике не связаны с избыточным спросом, который пытается сдержать ЦБ, а являются результатом конъюнктивных шоков со стороны предложения.

К ним относятся рост цен на импортные и сезонные товары, увеличение регулируемых тарифов на услуги, а также сложности в логистике и международных расчетах. Ранее «Национальная лента новостей» сообщала, что сервис онлайн-платежей Klarna подал заявку на IPO в США.